2024年10月16日日发布:2024年四季度A股展望:多重利好催化 资本市场迎来反转行情
发布日期:2024-10-15 18:14
来源类型:叨叨三立 | 作者:肖建新
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图片来源:视觉中国
展望四季度,多重政策利好不断落地,有望推动资本市场反转。资金面上,多因素助力资金流入。风格方面,蓝筹回归与成长板块共舞。概念板块中,高科技赛道受关注。在三季度行情收官之际,《大众证券报》记者采访了前海开源基金首席经济学家杨德龙、巨丰投资首席投资顾问张翠霞、中信建投首席策略官陈果、知名市场人士李大霄,请四位资深市场人士探讨四季度A股行情。
政策面:多重政策利好推动市场反转
记者:当前宏观经济形势下,哪些政策因素可能对四季度证券市场产生重大影响?
杨德龙(前海开源基金首席经济学家):中共中央政治局9月26日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下一步经济工作。会议提出,降低存款准备金率,实施有力度的降息。努力提振资本市场,大力引导中长期资金入市,打通社保、保险、理财等资金入市堵点。支持上市公司并购重组,稳步推进公募基金改革,研究出台保护中小投资者的政策措施。政策利好级别高,有望扭转投资者悲观预期,推动资本市场走出反转行情。
张翠霞(巨丰投资首席投资顾问):9月24日国务院新闻发布会中,“一行一局一会”发布重磅消息,对资本市场构成重大利好。多项重大政策推出,不仅支持经济增长,更提振投资者信心,为资本市场牛市格局奠定基础。房地产领域降准降息及调整首付比例等举措为行业注入强心剂。证监会针对上市公司资产重组推出组合拳,包括央国企市值管理等。央行资产互换举措为资本市场带来流动性支持,这也是国庆节前A股指数飙涨、成交量大增的原因。
陈果(中信建投首席策略官):在“九二四”新政之后,市场拐点已经出现,经济预期将有所调整,本轮反弹将持续,市场将实现熊牛转换。政治局会议提出要全力振兴经济,其中提到房价止跌回稳的目标,这表明政府将采取较大的力度刺激经济发展。财政刺激政策可能会比较早一些实施,但其力度和突破性可能与货币政策不同。
李大霄(知名市场人士):当前政策力度显著加大,在四季度,可切实感受到各类政策的推动作用,可谓“三箭齐发”。只有高股息的优质股票才能纳入央行清单,破净股迎来机遇。对于A股未来的走势,持极为乐观的态度。目前来看,核心资产的上升空间才刚刚开启,而这背后离不开政策前所未有的强力助推。此次政策信号强烈,加上稳定经济增长的坚定决心,也为股市奠定了坚实的支撑。
资金面:多因素助力资金流入
记者:从目前市场表现来看,四季度A股市场将如何运行?后市还有哪些增量资金?
杨德龙:从货币政策快速出台来看,可以预期财政政策将很快跟进。当前,全球经济增速放缓,财政政策可以直接拉动投资和消费需求。海外投行建议国际投资者加仓中国股票。当前,国内居民存款高达146万亿元,部分存款可能搬家入市,给A股带来增量资金。
张翠霞:在提升A股流动性的基础上,政策将支持中长线资金入市,如保险、社保等机构资金。多个宽基ETF 产品受追捧,丰富了投资者选择,增强资本市场的稳定性。大力发展权益类公募基金和推动宽基类基金产品创新,将为市场带来更多资金支持。
陈果:目前市场的增量资金上限非常高,包括机构投资者和个人投资者不断配置固收类资产,保险、私募和外资等不同类型的机构投资者也会继续补配A股。在当前市场环境下,投资者需要注意抛盘的压力,而非增量资金的加入情况。许多资金可能已经接近盈亏平衡线,尤其是个人投资者和机构投资者,他们可能会在特定阶段进行减持。
李大霄:沪指2659点形成市场底与估值底,同时也是资金底。9月18日的底部与2635点构成双底,呈W底形态。港股恒指已率先突破19000点,美联储的降息超出预期,外资流出态势转为流入。此次A股行情是由长期资金入市推动,进入市场的资金为真金白银,例如上市公司、证券公司和保险自行购买自家股票,而2015年是散户加杠杆,资金具有一定的虚浮性。提醒中小投资者在市场火热时切勿加杠杆,要汲取2015年的教训。
市场风格:蓝筹与成长股共舞
记者:对于普通投资者,四季度投资策略有哪些?可以关注哪些投资机会?
杨德龙:经过三年多的下跌,市场中有许多优质股票估值较低,为投资者提供了布局的好时机。四季度是传统消费旺季,以白酒为代表的消费股下跌主要是估值下降,业绩仍保持正增长。一旦市场预期改善,估值将迅速回升。前期超跌板块反弹起来很快,体现出超跌优质板块在上涨过程中最有人气。随着市场收复3000点整数关口,做多力量将进一步夯实,未来行情有望持续走高。在欧美日股市见顶回落风险加大情况下,A股和港股将迎来春天。
张翠霞:四季度投资风格通常是蓝筹回归。从历史数据看,大盘价值股、消费和金融板块表现优异。随着稳增长政策持续发力,四季度经济动能有望增强,形成以点带面的扩散效应。四季度,新能源、半导体、生物医药等高科技成长赛道更值得关注。在四季度或跨年度行情中,严重超跌的板块有可能成为领涨力量。此外,以电力设备、光伏为代表的新能源等相关行业也有机会。
陈果:四季度,市场将呈现以蓝筹与大科技为代表的成长板块双轮驱动的风格。从历史数据来看,大盘价值股、消费和金融等板块表现通常比较优异。我们所说的蓝筹并非仅仅是那些溢价过高的三桶油、三家运营商或四大行等少数派,而是要扩展到重要的央国企等领域。
概念板块或主题性机会中,新能源、半导体、生物医药等高科技成长股更值得关注。在第一波行情中,股市预期改善最为明显,因此受益最大的是非银行金融行业。第二波行情中,投资者可能会寻找结构性阿尔法机会,例如新能源行业、有色行业。至于消费行业,若财政政策力度较大,部分内置阿尔法的消费品可能会受到关注,但要等到经济确认积极向上的态势后,顺周期消费才会显著增长。
李大霄:四季度,消费板块有望表现。当前,消费已开始呈现回暖态势。在市场中,不同风格的板块交替轮动,为投资者带来了更为丰富的选择和机遇。概念板块可关注新能源等高科技赛道。
记者 黄都
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莱尼·帕克:
5秒前:随着市场收复3000点整数关口,做多力量将进一步夯实,未来行情有望持续走高。
戴莉哈·那衣满:
7秒前:当前,全球经济增速放缓,财政政策可以直接拉动投资和消费需求。
吴晶:
7秒前:我们所说的蓝筹并非仅仅是那些溢价过高的三桶油、三家运营商或四大行等少数派,而是要扩展到重要的央国企等领域。
米罗斯拉夫·卡雷尔:
7秒前:9月18日的底部与2635点构成双底,呈W底形态。
Türay:
3秒前:从历史数据来看,大盘价值股、消费和金融等板块表现通常比较优异。
安东尼·蒙特斯:
2秒前:杨德龙:经过三年多的下跌,市场中有许多优质股票估值较低,为投资者提供了布局的好时机。
基栋:
3秒前:此外,以电力设备、光伏为代表的新能源等相关行业也有机会。